天大药业拥资逾4亿无负债利并购 具追落后潜力

　　据香港文汇报报道，港股上周曾升穿22,000点大关，之后在该水位争持，好友已明显占上风。虽大市上冲的动力不太强，但技术走势转好，料将有利市场寻宝热升温。被视为国策主要受惠板块的药业股，部分股份如国药(1099)、四环医药(0460)上周受追捧急升，天大药业(0455)则以0.33元报收，因较年内低位的0.31元，只是有轻微进账，在资金倾向追落后下，可留意收集。

　　天大药业较早前公布截至今年3月底止全年业绩，录得收入得1.8亿元，大增85.2%。据悉，集团收入增加主要由于业务重组而将天大药业集团所产生的7个月收入5,700万元合并入账。全年纯利为3,770万元，按年少赚12.4%；每股盈利来自持续经营及已终止经营业务为2.02仙，来自持续经营业务为1.3仙。派末期息0.41仙，去年为0.47仙。

　　拥资逾4亿无负债利并购

　　集团毛利率由去年74.5%微降至今年的68.8%，毛利率稍降部分原因与摊销约660万元自业务重组购入的医药牌照及许可证有关，若撇除上述影响的话，毛利率则为72.5%。尽管集团现时市值约6.71亿元，但持有现金及银行结余约为4.2亿，年内并无向外借贷，反映其财政状况十分稳健，对日后业务拓展颇为有利。

　　天大药业是于去年8月完成重组业务，当时是透过出售矿产能源及包装印刷等业务，同时收购了天大药业集团全部权。收购完成后，旗下医药产品种类得以多元化，有助进一步减低市场及营运风险。目前天大药业主要在香港、中国内地及澳大利亚从事医药及保健产品研究、开发、生产及销售业务。

　　澳洲保健产品拓内地

　　讲开又讲，集团拥有盟生药业55%权益，自业务重组后，后者即可通过天大药业在内地主要省区及城市的专业营销团队及分销网络销售其产品，对产品销售发展相当有利。至于今年3月完成收购的澳大利亚公司Cynergy Health业务，当中包括数个面市十几二十年的保健产品牌子，则为集团产品种类顿增40多个。

　　由于集团新收购的药业业务已可提供收入，本身手头现金充裕，也有利未来加大并购力度，现价较每股资产净值的0.395元，亦有折让，所以该股有追落后潜力。趁股价未发力部署中线收集，上望目标暂睇5月中以来受制的0.44元。