金利丰：推介置富产业信托 目标价8元

　置富产业信托 (778)

　　买入价︰6.75元

　　目标价：8元

　　止蚀位︰6.5元

　　置富产业信托(778)的三大核心策略 - 资产投资、管理和增值方面推动业务增长。去年收购丽城荟及和富荟令物业数目增加至16个，令物业收入净额增长22.8%。去年资产增值措施(AEIs)成效显著，置富第一城回报率逾20%，马鞍山广场则超过70%，而银禧荟有关的工程将于今年上半年完成。整体来说，目前仅有数个商场完成资产增值措施，未来仍有较大空间改进，预计资产净值及收入增长动力可持续。集团首季续租租金增幅为19.5%，每平方呎租金升10%至32.9元，推动期内收入增加16.3%至3.01亿元，出租率提高至两年高位98.6%。集团预计今年有40%楼面面积租约到期，而续租租金有望保持20%加幅。 集团未来将继续物色收购机会，截至3月底资产负债比率为23.1%，距离新加坡和本港REIT的监管上限仍有一段距离，融资方面应该不会太大问题。2012年全年每基金单位共分派32.35仙，同比升23%；由于股价从高位显著回落，以现价计算，股息率达4.7厘，仍有吸引力。（双双）