2800点附近如何投资？量化选股优势凸显

 6月以来，全国各地陆续进入“高温”状态。然而，A股市场却令人感受到阵阵寒意。中美贸易摩擦和信用违约事件等利空因素，使得股指在短短1个多月时间内，就从3200点跌至2800点附近。A股频繁震荡下，以量化选股为制胜绝招的量化基金产品有望迎来黄金发展期。目前A股市场股票数量已经超过了3500只，依靠“人力”做到“算无遗策”绝无可能。而量化基金可以凭借计算机海量的数据处理能力，做到“360度无死角”的市场全覆盖。以正在发行的浦银安盛量化多策略混合型基金为例，该产品以上市公司的基本面数据为主要出发点，积极寻找契合市场重视基本面投资的方向，同时采取分散化投资的方法，以此避免集中化投资所暗藏的陷阱。

全市场选股体现出量化基金的技术优势，而此类产品丰富的量化选股策略则成为其在震荡市下的核心优势。据了解，浦银量化多策略基金就将采用低估值价值型策略和高成长策略，并辅以事件驱动策略进行选股。其中，价值型策略要求投资标的具有较高的行业地位和盈利能力，并且估值处于合理区间，这一组合的配置旨在分享龙头公司的稳健收益；成长型策略则要求投资标的的成长性处于全市场前列，并且成长速度和盈利能力在持续改善之中，能够代表市场最具有成长性的特征组合。而事件驱动策略主要捕捉上市公司包括股权激励、再融资和业绩类事件等短期的投资机会。

资深量化投资基金经理、浦银量化多策略拟任基金经理陈士俊告诉记者，即便面对同一只股票，投资者也会接收到大量信息，这些信息或真或假、或有效或无效。而量化产品通过量化模型选股，更容易精选出具备投资价值的股票。比如浦银量化多策略的低估值价值型选股策略在标的选择时，首先会通过预测股息支付率和EPS进行初步筛选；继而去伪存真、排除虚假；最后再根据基本面筛选出符合标准的股票。此外，量化选股还能克服贪婪、恐惧、侥幸等人性弱点和认知偏差。

陈士俊进一步指出，当前A股市场的风险偏好较低，在此环境下基于基本面的投资策略更能挖掘投资机会，避免个股的投资风险。而且量化投资可以很好的控制基金的风格，避免在个别风格上的过度暴露，保持组合配置的均衡性。展望后市，作为A股市场上最大的系统性风险（估值泡沫）在过去两年被挤压的非常显著；长远来看，目前估值水平处于历史较低水平，非常适合投资者挖掘优质企业分享未来的盈利成长。与此同时，A股刚刚加入MSCI，目前海外资金仍低配中国，海外机构对中国市场未来的潜在需求会支撑A股优质企业的表现。因此，浦银量化多策略更倾向于挖掘企业内在价值，避免估值陷阱，寻找优质成长性企业，从而真正分享到资本市场发展的成果。