比亚迪三季度净利预增超三倍，西上海快速增长动能足

10月17日，比亚迪公布2022 年前三季度业绩预告，预计第三季度净利润为55.05亿-59.05亿元，同比增长333.6%-365.11%。对于比亚迪2022年全年的净利润，此前机构普遍给出了超100亿元的预测，比亚迪产业链有望受益。汽车全产业链服务供应商西上海（605151）在包覆件领域是比亚迪的主要供应商之一，针对新能源汽车业务开拓成果明显，全产业链服务模式下发挥规模和成本优势，西上海增长动能十足。

新能源汽车行业继续加速上行，比亚迪销量保持强劲增长，持续创下历史新高，市占率遥遥领先并持续强化。数据显示,今年9月，比亚迪新能源汽车销量达20.13万辆,同比增长超183%,也是比亚迪单月销量首次超过20万辆。整体行业方面，中汽协最新发布数据显示，9月新能源汽车销量70.8万辆，同比+93.9%/环比+6.2%，新能源汽车渗透率达27.1%。

针对接下来汽车市场走势，中汽协表示，在稳经济、促消费政策持续作用下，四季度汽车产销将继续保持较快增长，新能源汽车以及汽车出口延续良好发展势头，全年汽车市场将实现稳增长目标。预计10月新能源汽车方面发展势头延续，将带动产业链企业发展持续向好。

光大证券认为，9月新能源销量数据表现稳健，以新能源汽车带动增量空间明确。坚定看好具备关键技术储备/产能释放/定点释放前景的国产零部件供应商向上的趋势。

汽车全产业链服务供应商西上海（605151）的客户主要是国内主流整车厂或知名汽车零部件一级供应商，公司在研发创新、技术实力、产品质量、服务品质、管理体系等方面具备较好竞争优势，特别在内外饰件领域，已成为能与高端整车厂商进行同步开发的核心零部件企业。

新能源汽车的快速增长为汽车产业链上游的零部件配套、后市场的物流服务等细分领域都带来了巨大的发展空间。西上海（605151）一直在密切关注新能源汽车市场的变化，最近两年公司大力开拓新能源汽车客户业务，效果显著。目前，西上海在包覆件领域已成为比亚迪的主要供应商之一，其还为比亚迪提供仪表板、饰条等零部件产品，配套应用到比亚迪宋、秦、汉、元、海豚系列等车型。除了比亚迪，西上海还获得了蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车、天际汽车等汽车厂商零部件配套业务。

作为A股上市公司中为数不多的汽车全产业链服务供应商，除了零部件制造，西上海的业务还涉及产前零部件物流、整车仓储及运营、整车运输、售后服务备件的仓储及运营、零部件运输，全产业链布局既增强了盈利和抗风险能力，也使各个业务板块之间实现了协同效应，节省了开拓新客户及客户验证供应商的时间与成本。在新能源汽车快速发展的行业形势下，西上海正充分发挥全产业链服务优势，深度开发新能源汽车客户的多模块服务业务，全产业链布局模式下发挥规模和成本优势，企业快速增长的动能十足。

目前，新能源汽车销量取决于交付节奏以及终端需求释放。东海证券研报分析认为，汽车零部件，可关注深度合作新能源车企，分享电动化红利的供应商。

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