舍得酒业前三季度利润同比增长233.1%老酒战略效果持续显现

10月21日收盘后,舍得酒业股份有限公司(600702.SH,以下简称“舍得酒业”)发布了2021年第三季报财报。2021年1-9月份公司实现营业收入36.07亿元,同比增长104.54%.

归属于上市公司股东的扣非净利润9.6亿元,同比增长233.1%.

其中三季度当季实现营业收入12.16亿元,同比增长64.84%.归属于上市公司股东的扣非净利润2.31亿元,同比增长64.23%.
对于营收的增长,舍得酒业在公告中表示,主要是公司酒类市场销售拓展增加所致。从数据看,舍得酒业的业绩增速依然非常亮眼。

前三季度扣非净利润大增233.1%

三季报显示,2021年1-9月,舍得酒业实现营业收入36.07亿元,较上年同期增长104.54%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9.6亿元,同比增长233.1%.其中三季度当季实现营业收入12.16亿元,同比增长64.84%.归属于上市公司股东的扣非净利润2.31亿元,同比增长64.23%.

此前舍得酒业发布的中报数据显示,2021上半年舍得酒业实现营业收入23.9亿元,同比增长133.09%,实现归属上市公司股东净利润7.35亿元,同比增长347.94%。对于舍得酒业之前半年报的表现,三季度当季的增速略有放缓。

对此,有长期关注舍得酒业的投资者分析,其实这次舍得酒业的三季度增长已经非常漂亮。一方面,三季度是白酒营销旺季,营销费用也会增长较大,这是三季度单季利润增幅慢于半年度的原因;此外去年上半年受疫情强烈冲击,白酒销售受到很大影响,到了三季度舍得业绩出现了爆发式增长,总营收以及利润环比增幅都很大。今年三季度,叠加去年基数大增的因素,舍得还能实现单季64.23%的增长,表现非常硬核,全年业绩增长可期。

从关注舍得酒业的机构观点来看,很多券商都表达了对舍得快速发展的认可。信达证券在此前发布的研究报告中称,舍得酒业战略清晰,大股东赋能。预计公司2021-2023年EPS分别为2.88、4.14、5.51元/股,维持对公司的“买入”评级。

信达证券进一步分析指出,舍得酒业具备深厚的品牌底蕴,特级酒品质的产品,清晰的老酒战略,在复星的品牌和管理赋能下,舍得有条件趁势而上实现快速发展,高成长的持续时间或将超预期。

舍得酒业发展进入快车道

舍得酒业的市场发展以及品牌战略,如同公司名字充满禅意,属于低调宣传、专注品质那种类型。2020年开始,受益于老酒战略逐步落地,舍得酒业的投资价值逐渐被市场发掘。

从市场层面看,近年来,消费者“喝名酒、喝好酒、喝老酒”需求日趋旺盛,老酒已成为白酒行业最大的风口。舍得酒业主动出击,提出并实施老酒战略,凭借其12万吨老酒储藏,全力打造老酒品类第一品牌。

从资本层面看,自复星豫园入主舍得酒业后,舍得酒业积极融入复星豫园的生态群,双方达成多次深度合作,提振了舍得团队、经销商以及消费者的信心。而复星豫园不仅利用资本和生态资源为舍得酒业进行业务赋能,更重要的是为舍得酒业带来管理人才,为公司发展注入全新的活力。

2021 年白酒行业继续处于新一轮的增长周期,高端白酒需求旺盛,高端市场持续扩容,白酒消费持续升级,白酒市场进一步呈现向名优品牌集中的趋势。舍得酒业大力贯彻老酒战略、双品牌战略,全面加强生产及营销管理,立足长远,走高质量可持续的发展之路,取得良好效果。

业内人士预计在老酒战略逐步夯实的趋势下,舍得酒业有望成为次高端白酒的黑马。

夯实老酒战略舍得实现价值回归

舍得酒业洞察消费趋势,在行业首次提出并实施老酒战略。值得注意的是,舍得酒业凭借其12万吨老酒储藏,在老酒赛道一马当先,占据战略高地,成为老酒领域的领头者。

尤其是最近一年,舍得酒业双品牌战略加速落地,致力将舍得打造为中国老酒第一品牌,同时大力恢复沱牌在大众白酒市场的影响力,让沱牌唤醒国民记忆,焕新名酒形象,赢得了大量消费者的认可,获得了更多市场份额。同时“文化+老酒”的宣传战略深化了舍得品牌底蕴,C端置顶战略,高端媒体渠道宣传,公关传播,自有品牌IP等措施进一步提高了品牌价值。老酒储备和技术研发力度加强。公司进一步加强了与科研院的合作,为老酒战略的实施提供可持续性。

“白酒行业的分化已是确定趋势,白酒份额向少数品质优势扎实、文化品格鲜明的高端品牌集中。”有关注舍得酒业的投资人士分析指出,“舍得酒业作为最具有文化特色的酒企,坚定实施老酒战略,以中高端酒为主要销售产品,近年来,其经营业绩都呈整体上升状态。2021年,舍得酒业更是屡屡交上令投资者满意的业绩答卷。”

信达证券也认为,舍得酒业当前的发展战略与公司的优势完美匹配,更多商业模式的创新将成为舍得酒业价值回归的重要助推器。

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