恒大汽车配售2.6亿股募资106亿港元，此前已引300亿战投

恒大汽车旗下恒驰在上海车展实景图，图片来源：搜狐财经

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作者｜吴亚

5月13日早间，中国恒大(HK:03333)发布公告，折价20%以每股40.92港元配售2.6亿股恒大汽车(HK:00708)股份，占恒大汽车总股本的2.66%，配股金额约106亿港元（超人民币87.8亿元）。

“配售完成后，恒大汽车前20大股东持股比例降到90%以下，满足了恒大汽车进入港股通的必要条件。”中国恒大表示，随着恒大汽车有望进入港股通，将为内地投资者创造更便捷的渠道。

换言之，通过本次配售，在前20大股东持股比例降到90%以下之外，恒大汽车同时也将获得106亿港元的融资。

往期公告显示，这已是恒大汽车年内的第二次引资动作。此前在1月24日，恒大汽车曾公告折价8%引入260亿港元（超人民币215.37亿元）战投，其中香港富商刘銮雄家族认购30亿港元（超人民币24.85亿元）。

时间再往前，去年9月在公告拟科创板IPO前，恒大汽车还曾配股融资40亿港元（超人民币33.13亿元），以先旧后新方式引入了阿里、腾讯等投资者。

照此计算，仅8个月的时间里，恒大汽车便已融资406亿港元（约合人民币336.32亿元）。

引资背后，与造车的巨额投入密不可分。据恒大汽车在2020年业绩会上透露，公司在新能源汽车产业累计总投入已达474亿元；超出此前恒大集团3年内投入450亿元的造车规划。

4月19日，上海车展开幕，恒大汽车还曾携旗下九款恒驰参展，并在现场召开发布会。会上，恒大汽车总裁刘永灼称，“恒驰将在今年第四季度全面进入试生产，明年大规模交付”。

入闸港股通倒计时，恒大汽车配售2.6亿股

中国恒大在公告中表示，截止公告日，公司及其联系人合共持有恒大汽车67.64%股份。

往期公告显示，这是恒大汽车在年内的第二笔融资，也是恒大汽车自去年9月以来不到8个月里获得的第三笔融资。从总金额来看，这三次融资合计亿406港元。

最早在去年9月15日，恒大汽车公告以先旧后新方式，引入腾讯控股有限公司、红杉资本、阿里巴巴的云锋基金及滴滴出行等投资者，筹集约40亿港元。

彼时公告显示，上述认购股份占目前已发行股份总数约2.04%，占待认购事项完成后经扩大已发行股份总数约2%；配售之后，中国恒大的持股比例将降至73.5%。

在配售价格上，彼时每股配售股份的价格为22.65港元；相比恒大汽车公告前的交易日（9月14日）收盘价28.3港元/股，折让约19.96%。恒大汽车称，通过配售及认购筹集资金可以扩大股东基础、增强资本基础及提升公司财务状况及净资产基础。

之后是今年1月24日，恒大汽车公告按前五个交易日平均收市价折让8%的价格，向6名投资人配售9.52亿股新股，引资260亿港元。

彼时公告显示，由京基集团创始人陈华控制的成宇控股有限公司、由中国内地房地产开发商中洲集团创始人黄光苗控制的上宇有限公司、由券业大佬控制的和益荣国际贸易有限公司、由翠林集团董事长王忠明控制的翠林全球投资有限公司各出资50亿港元，合计200亿港元。

此外，香港富商刘銮雄妻子陈凯韵、上市公司中国燃气控股有限公司董事局主席刘明辉各自出资30亿港元，合计60亿港元。

在第二次引入战投之后，中国恒大持有恒大汽车股份从74.95%下降至67.64%，仍为第一大股东；恒大汽车称，拟将认购事项所得款项净额用作加强公司在新能源汽车产业的技术研发、生产投入、偿还债务和一般企业用途。

复盘恒大汽车在8个月里的三笔融资，除了金额巨大之外，投资者阵容也颇为豪华。

近年来，腾讯阿里等互联网巨头都在争相布局新能源汽车，其中腾讯投资了特斯拉与蔚来，阿里投资小鹏汽车。其中去年9月，恒大汽车也获得了阿里、腾讯得同时入股。这也是阿里和腾讯在成为恒大物业的战略投资者后，第二次参与恒大系产业的投资。

在获得这笔40亿港元融资的三天后，恒大汽车曾公告拟科创板IPO；不过，至今上述计划还无进一步动作。

华人置业及刘銮雄夫妇则一直是恒大集团的忠实支持者，截至2020年上半年末,华人置业和陈凯韵分别直接持有中国恒大6.57%和2.52%的股份；去年8月，恒大物业引入战略投资者，陈凯韵以45亿港元成为领投者。

或因恒大集团的因素，恒大汽车的部分投资者具有较深厚的地产商背景。如成宇控股有限公司背后的京基集团，便是以地产开发业务在深圳起家；上宇有限公司背后的中洲集团，旗下有中洲控股(SZ:000042)这一上市平台主营房地产开发。

恒大汽车的前身为恒大健康，于去年8月更名为恒大汽车。恒大汽车称更名系公司业务重心调整，将围绕“核心技术必须世界领先、产品品质必须世界一流”的战略定位，聚焦新能源汽车领域。

股价信息显示，2020年9月第一笔战投以来，恒大汽车股价整体呈现上涨态势。从2020年9月25日收盘价16.82港元/股，上涨至2021年1月22日收盘价29.9港元/股，市值上涨至2636.16亿港元，超过同期母公司中国恒大2075.92亿港元的总市值。

在公告获第二笔260亿港元战投的首个交易日（1月25日），恒大汽车股价曾高涨60.20%，总市值首次突破四千亿港元，仅次于蔚来汽车和比亚迪。

不过，在2月17日达到72.45港元/股的上市以来股价最高点后，恒大汽车股价至今整体呈下行趋势。

期间，在新华社发文《这些毛病，得治！——聚焦新能源汽车行业发展隐忧》，点名部分车企“纸上造车”后的首个交易日（3月29日），恒大汽车股价最高跌超14%。

4月21日收盘，汽车股普跌。其中，北京汽车跌逾5%，五菱汽车、长城汽车跌逾4%；恒大汽车股价报59.7港元/股，跌幅12.97%。

期间，恒大汽车股价跌幅曾一度扩大至14%，蒸发逾900亿市值，接近抹去本月以来涨幅，同时创下年内该股跌幅最高的记录。

5月13日，恒大汽车公告配售2.6亿股的首个交易日，截止9时40分，恒大汽车报45.5港元/股跌11.05%，总市值约4444.88亿港元；中国恒大报12.6港元/股跌0.16%，总市值约为1668.62亿港元。

造车进展：“四季度试生产、明年大规模交付”

去年8月3日，恒大汽车在上海、广州同时发布恒驰首期六款车，恒驰1、恒驰2、恒驰3、恒驰4、恒驰5、恒驰6正式亮相，覆盖了从A到D所有级别，以及轿车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等乘用车车型。

彼时，恒大汽车表示据相关规划，到2025年恒驰产销量要超100万辆，到2035年要超过500万辆，规模目标是世界龙头企业。

在今年3月25日举行的恒大汽车2020年业绩会上，恒大汽车称，公司在新能源汽车产业累计总投入474亿元，在整车研发设计、动力电池、自动驾驶及智能网联等领域的投入为249亿元。

彼时，恒大汽车还透露，目前已同步研发14款车；并筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心；未来将借助房车宝集团43058个服务网点及2128万平台会员，以构建线上线下销售渠道。

此外，在售后服务方面，恒大汽车称已与国家电网成立合资公司，目前已合计拥有3000个维保修售后服务中心及超4.3万个服务网点，以打造快捷便利、费用低廉的智慧充电服务。

在之后的3月31日举行的中国恒大(HK:03333)2020年业绩会上，恒大集团董事局主席许家印官宣，“恒大新能源汽车将于今年年底进行试生产，明年进行大量的交付”。

据恒大汽车发布的2020年业绩，2020年，恒大汽车实现营收154.87亿元，同比增长174.78%。其中，健康管理分部营收152.99亿元，同比增长207.51%，营收贡献比超98%为第一大收入来源。

新能源汽车分部，2020年营收1.88亿元，同比减少71.55%，主要系电池销售收入减少，报告期内主要清理原油电池库存。

值得注意的是，2020年恒大汽车净亏损76.64亿元，较2019年同期的净亏损49.47亿元扩大54.93%。主要因为健康业务毛利减少，以及新能源汽车业务的市场推广费用、利息开支及研发开支增加所致。

4月19日，2021上海车展拉开帷幕，恒大汽车(HK:00708)旗下九款恒驰参展。恒大汽车方面称，公司已完成从整车研发、生产制造、智能网联到销售体系的完整闭环，未来将凭借科技与大数据优势把恒驰打造为"车家合一"的数字空间。

“今年四季度，恒驰汽车全面进入试生产，明年大规模交付。”恒大汽车在展区举行发布会，恒大汽车总裁刘永灼再次表示，到2025年恒大汽车将实现年产销超100万辆，到2035年实现年产销超500万辆。

恒大汽车常务副总裁戴雷，还在发布会上对恒驰的具体参数做了介绍，并表示亮相上海车展的9款车型，均已处在量产开发阶段。

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