丰年资本：构建参控股结合型产业投资

　　前不久，丰年资本军工三期基金正式完成二次封闭，总募集资金超过10亿元人民币，这也是丰年资本成立的第三支军工专项基金。

　　在国内资本市场持续低迷、基金募集数量和金额规模整体下滑的当下，丰年三期基金的顺利封闭无疑给资本寒冬增添了一抹亮色。尤其值得一提的是，丰年资本军工三期基金吸引了“国家队”和多家机构投资人，例如，国防科工局旗下的唯一投资平台中科信融联，还有以利君集团为代表的数家上市公司，这些机构的积极加入进一步扩大和完善了丰年资本的出资人队伍。此前，丰年资本军工三期基金已于2017年8月完成首次封闭并开始投资。到目前为止，丰年资本已经完成了科众兄弟、昱琛航空、航宇智通等数个项目的投资。

　　作为一家优秀的股权投资机构，丰年资本自成立以来始终专注于高端制造业和军工产业投资。军工行业有很大的市场，同时，军工代表着制造业和高科技的最前沿，也是高端制造业未来发展的重要基础。因此，尽管今年以来宏观环境出现了较大变化和波动，丰年资本依然会持续发掘并聚焦于“拥有核心技术，创造真实价值”的企业。近期资本市场的低迷将推动项目估值逐渐回归理性，从长期看，往往在这个时候，专业的头部机构能以合理的价格投资到更多真正优秀的企业。而随着中美贸易摩擦成为当下的焦点，军工行业和进口替代型先进制造业将迎来重大发展机会窗口，不管是目前的投资组合还是未来的投资方向，丰年资本都会始终把握这一主线。

　　同时，丰年资本在以往参股投资的基础上，已经开始进行真正的控股型投资。丰年资本建立了运营、人力资源、市场、财务等完善的团队体系来对控股企业进行全面管理，提升企业管理水平、聚集更多优秀人才、开拓更广阔的市场，全方位提高企业的运营效率，使得优秀的技术和产品可以在更大范围内、更高效地创造巨大价值，也使企业拥有更好的财务表现。丰年资本对“参股投资为主，控股投资为辅”的产业型深度投资不断进行了尝试、构建和探索，也在其中不断追求探索企业经营的最佳实践，这使得丰年资本更像一个真正的“企业家”，因而能够站在企业家的视角来理解项目、判断项目、帮助项目。

　　在这个过程中，丰年资本已经逐步构筑了较高的壁垒和较全面的体系性能力，同时也能更切实地推动高端制造和军工产业的发展。中国的私募股权投资市场正处于一个重要的转折期，过往十年的一、二级市场套利模式已经逐渐接近尾声，仅仅依靠“赌上市”式的财务投资已经难以获得超额回报。丰年资本相信，未来一流的投资机构必然在产业上有其突出的“杀手锏”，而深入的经营操盘能力和赋能能力必然是其中最为重要的一部分，参股投资和控股投资只是两种不同的表现形式。丰年资本将持续在这条道路上深耕，成为优秀企业的同行者。

　　目前，丰年资本军工一期和二期基金已投资超过30家军工企业，90%以上的项目发展符合预期。在丰年资本投资的项目中，已经呈现出一批利润达到2000万-3000万以上的企业，例如江苏昌力、博亚精工、军懋国兴、西测电子、欣横纵等项目业绩持续快速增长，部分项目已经进入IPO申报流程。丰年资本将持续助力优秀的高端制造业和军工企业快速发展，也为出资人创造长期稳健的回报。（海通社）