未来已来，股权母基金蓄势待发

——恒天融泽股权母基金囊括融资中国资本年会两项大奖

　　2018年1 月 31日至2月2日，恒天中岩资管股权并购事业部合伙人刘明先生代表恒天中岩资管受邀出席了”融资中国2018年第七届资本年会颁奖典礼“。在众多参评企业当中，恒天融泽股权母基金脱引而出，一举摘得2017年度中国最具成长性有限合伙人TOP10奖项，同时刘明先生本人凭借丰富的股权投资经验和卓越的投资管理能力荣膺2017年度中国股权投资创新人物TOP30。年会以“股权投资新时代”为主题，近千人齐聚一堂，嘉宾云集的背后亦是股权投资行业的大潮涌动。

　　此次年会由国内核心财经媒体，专注于股权投资报道的财经月刊《融资中国》杂志、以及融中集团主办，并获得了北京股权投资基金协会、上海股权投资协会、中华股权投资协会、浙江省投融资协会、浙江省股权投资行业协会以及深圳市私募基金协会等组织的大力支持，是国内最具专业性和权威性的股权投资行业年度盛会之一。基于多方因素综合考量，此次有限合伙人榜单评选，恒天融泽股权母基金凭借其专业度以及绝对优势，一致获得了投资者的认可，更体现了行业、市场以及媒体对于恒天融泽股权母基金优质的产品管理能力、专业化母基金运作能力以及良好的业内口碑的认可。截至目前，恒天融泽股权母基金整体规模已达30亿元人民币。

　　群雄逐鹿，占领制高点布局母基金生态链

　　随着政策的完善，对创业长期利好，金融逐步回归到服务于实体经济中，市场整体将趋向于价值投资。不得不承认中国已经迎来了股权投资的新时代，寻找真成长，挖掘隐藏在时间旅行者中的价值企业。

　　经过两年的沉淀，在竞争激烈多变的市场中恒天中岩资管团队用匠心不断打磨，于深耕细作中布局了一整个生态链，从源头把控，以母基金为平台，在此基础上不断深度挖掘未来潜在的直投机会。从成立之初所有标的都历经层层筛选，只聚焦于头部机构。不同于其他类的股权投资策略，恒天融泽股权母基金更加看中的是标的的未来价值，并按照投资策略分为四大板块进行深度布局投资。

　　其中，最值得关注的即第一板块是琅琊母基金，秉承只投头部机构的原则，投资于市场内所有顶级PE/VC机构。琅琊母基金先后投资了启明创投四期、五期基金、嘉御基金、华兴资本三期人民币基金以及天图资本、鼎晖等。并成功捕获了诸如滴滴等独角兽企业，目前估值已达350亿美元。群雄逐鹿，行业集中度逐步向头部资源不断靠拢，唯有聚焦于白马机构，才能在大浪淘沙中成为拾取时间价值的投资者。

　　第二板块是周期短、收益稳定且资金流动性强的夹层母基金。早在2017年，恒天已与业内优质的上市公司进行了业务合作，并与其中两家共同构建了夹层母基金产品。

　　第三板块是不容忽视的跟投基金，站在巨人肩膀上进行二次筛选，在较长周期上做股权投资，高效地参与到头部基金中，覆盖大部分赛道优中选优。

　　最后一个板块，是恒天股权投资端长期以来持续关注的二手份额基金，通过公司内部完善的价值判断体系，于市场中聚焦部分基金，并进行长期的关注与跟踪，使得我们的投资者能穿越到过去成为时间的朋友，投中居于行业领头羊企业。截止到2017年底，恒天完成了二手份额基金的布局和构建，先后参与了启明创投一期人民币基金、险峰一期天使基金、辰海资本等市场上二手交易机会。

　　纵览四大板块，恒天融泽股权母基金放大了安全优势，同时在资产配置层面不断丰富自身又相互补充，在享受行业高速成长性的同时，用专业的人去做专业的事，收获价值成长回报。

　　过五关斩六将，全方位考量严选优质GP

　　对外，在GP选择上，恒天融泽股权母基金重点关注的有以下五点。第一，团队的稳定性，也是考核中至关重要的一个环节，代表着其过去的投资业绩是否值得借鉴；第二，基金业绩，代表着未来它能创造的投资成绩；第三，DPI情况，代表基金在后期退出能力以及投资人现金分配情况；第四，基金管理流程的规范亦是恒天融泽股权母基金重点关注的项目；第五，外部评级机构的评级和排名情况。

　　对内，恒天融泽股权母基金拥有一套自己的评分系统，从17个维度指标，68个评分项目，对每一个基金严格审核、详尽考察，经过两轮筛选最终决定拟投标的。同时在最终的投决会中，恒天融泽股权母基金不仅具有完善的内部常驻评审，现场还会聘请所投标的行业内独立专家评审，出具真实有效的意见，最大程度上对投资者负责，对每一个GP的筛选层层把关。

　　洒下天罗地网，覆盖每一个投资阶段

　　在经济新常态下，国家经济结构不断优化，经济从高速增长转为优质增长，增长驱动从动力要素驱动、投资驱动转向创新驱动，价值驱动。众多新兴产业逐步成为未来消费的主题，我们告别了套利时代，迎来了股权母基金发展新阶段。

　　在新经济崛起的过程中，恒天融泽股权母基金凭借专业的价值判断体系，覆盖全投资阶段，包含早期、中早期、中后期、后期，甚至是已进入到上市公司或集团公司并购阶段的成熟型基金。

　　为了更好地适应外部竞争环境、服务客户需求、满足实体经济发展要求，提高股权投资内部运营管理效率，恒天融泽股权母基金投资靶向更为宽泛，重点囊括了四大领域：大消费、大健康、TMT、智能制造。大消费领域主要对行业内领先机构天图等进行投资；大健康则投资了行业内排名前三强的启明创投；TMT领域则聚焦于吸金大户华兴资本，智能制造领域已布局达晨等顶级的优质机构。

　　回顾已投经历，恒天融泽股权母基金百余天内实地走访多家企业，形成了上万字的研究报告，从洽谈、立项、投决到最终通过，历经一番波折之后通过率虽然很低，但最大程度上保障了投资者的利益，且已投基金管理人均属一线投资机构，大部分曾上榜清科年度榜单。在投资红海时代，机构投资热度持续上升，也唯有顶级机构方能胜出。

　　在众多热点行业中，恒天已提前做好评估并重点布局，希望能在新一轮中国经济增长中寻求稳定、优秀的投资机会，满足新时代高净值客户多元化的资产配置需求。同时，恒天也将继续保持自身优势，借助优秀的资源平台，顺应大势所趋的股权投资潮流，引领更多的投资者分享时代红利实现财富的保值增值。