德拉基引爆红包行情 欧元强势攻破1.32

欧洲央行维持利率不变、德拉基未暗示降息、西班牙国债收益率跌破5%……一系列利好消息令市场风险情绪骤升，欧元等风险货币全线走高，欧元/美元连续突破1.31、1.32两道关口，刷新一周高点1.3378。

周五(1月11日)亚市早盘，受市场乐观情绪高涨影响，美元兑主要货币延续跌势，美元指数隔夜跌破80关口。欧元/美元持稳在1.32水平上方，目前在1.3265一线交投；英镑/美元盘中触及一周高点1.6177，目前在1.6155附近交投；澳元/美元盘中触及四个月高点1.0597；美元/日元突破89关口，触及31个月新高89.03。

信心市场好转 欧银按兵不动

欧洲央行(ECB)周四(1月10日)宣布将基准利率保持在历史低点0.75%不变，符合市场预期，同时，存款和边际贷款利率也都按兵不动，分别维持在0%和1.5%，因当前经济信心好转已撑起今年景气逐步复苏的预期心理。

欧元区多项信心指标回升，已减轻欧洲央行降息压力，毕竟此举伴随着存款利率可能跌破零的未知后果。去年欧洲央行宣示为稳定欧元，不惜无限额购买国债，加上17个成员国经济整合在政治上取得进展，都已缓和欧元区将分崩离析的恐惧。

意大利联合信贷全球研究(UniCredit Global Research)首席欧元区经济学家Marco Valli在决策公布前表示，“风险永远都会在，但没有降息的理由。多亏近来金融市场 稳定，今年上半年可能已有经济回稳的迹象，我们接着会见到温和复苏。”

自欧洲央行去年12月召开决策会议以来，欧元区综合采购经理人指数(PMI)、德国智库Ifo研究所企业信心指数、法国国家统计及经济研究局(INSEE)和意大利国家统计局(Istat)的指标，均呈现连续第2个月好转。

虽然欧元区10月工业生产衰退1.4%、失业率再次刷新历史纪录高点等负面数据还是存在，但前述信心报告却让欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)预测今年下半年"逐步复苏"的说法有根据。

德拉基言辞乐观 无人讨论降息

欧洲央行在月度政策会议上宣布，将基准利率维持在0.75%不变。尽管此举在外界普遍预料之中，但该行行长德拉基随后的表态推动欧元飙升。德拉基言辞相当乐观，他称，政策委员们的决定是一致的，这意味着没有人要求降息。而委员们曾在去年12月份的政策会议讨论过降息。

德拉基还称，他预计今年欧元区经济将逐渐复苏，但他警告称，持续的不确定性将给经济活动带来压力。他列举数项指标，说明在欧债危机爆发4年后，他的乐观预估有所依据。

德拉基表示，国际资金开始回流欧元区的银行，西班牙发行债券的收益率创新低，以及欧洲央行的资产负债表显示风险降低。当然，因欧洲央行在去年宣布的无上限购债计划也有助稳定市场信心。

而去年底欧洲联盟宣布筹组银行业联盟，被视为使欧盟朝更整合方向迈进的重要决策，也是一项积极正面的因素，德拉基乐观表示，会蔓延的不只危机，当事情朝好的方向发展时，也会有正面的影响。

美国密西根GFT Forex市场策略师Neal Gilbert表示，“德拉基以往常见的现实论调在今日由疯狂乐观所取代。他露出更多微笑且为可能复苏情形辩护的力道亦加大，整体更表现出对自身作为的自豪感。”

不过德拉基仍呼吁各国政府不能因此松懈，务必更彻底落实改革的承诺，尤其应专注撙节支出与税制改革，而欧盟统计局最新公布的数据显示，欧元区失业率又创下11.8%的新高，显示当前复苏力道仍疲弱。

今年首次发债 西国收益率跌破5%

西班牙周四发行国债结果显示超目标水平，且借贷成本大幅下滑，今年该国目标提高净发债金额24%，开年首次发债喜迎好彩头。在标售债券后，该国10年期国债收益率一度跌破5%，创下2012年3月以来最低水平。

西班牙国库部门昨日标售3批国债，总计筹资58.2亿欧元，突破发债最高目标50亿欧元。其中一批券种近几个月都未发行，新的2年期债券则附带所谓的集体行动条款(CACs)，对投资者反对减记的权利设限。

这批2015年到期债券的得标收益率为2.476%，低于去年10月4日上回类似天期券种发行时的3.282%。2018年到期国债得标收益率3.988%，低于11月8日上次标售时的4.680%。2026年到期国债得标收益率5.555%，发行前次级市场上是5.593%。

西班牙今年打算净发行710亿欧元的国债和国库券，相较之下，去年超额发行55%后净发债金额为571亿欧元。在地方被拒于市场门外，衰退恶化钝化减赤效果的情况下，该国国库面临的融资需求与日俱增。

伦敦Newedge经济学家Annalisa Piazza称，“西班牙国债发售显示市场对欧洲经济及货币联盟外围国家债务的需求仍然很好，尽管寻求救助并最终启动欧洲央行债券购买计划的不确定性仍存在。随着西班牙国债收益率处于目前水平，我们预测救助申请将延后，因为西班牙近期求助的压力减弱了。”

2011年12月执掌西班牙至今的首相拉霍伊(MarianoRajoy)希望避免请求欧洲央行出手压低该国举债成本。拉霍伊领导的政府难以达到欧盟所设的预算目标，以解决欧元区第2大且和希腊2011年占国内生产总值(GDP)9.4%相当的赤字问题。