欧元/美元周四(6月5日)经历一轮过山车行情，自四个月低点反弹，摆脱欧洲央行降息决定及宣布一系列放宽货币政策措施以抑制通胀下滑趋势的影响。在经历欧洲欧洲央行利率决议后，超级周最高潮也将在本交易日到来。美国劳工部将于北京时间20:30公布美国5月非农就业人数数据。届时报告料将掀起超级周的最高潮。目前预计，美国5月非农就业人数将增长21.5万。
欧洲央行将三大利率调降至纪录低位，以避免欧元区出现日本式通缩的风险，并拉低欧元汇率。欧洲央行首次对银行在央行的隔夜存款收取0.1%的费用，试图迫使银行向中小企业放贷。
欧洲央行宣布政策决定前，欧元在窄幅区间内交投，今日美国将公布非农就业报告，预计将显示就业增长放缓，但不太可能影响美联储调整宽松货币政策的进程。
欧洲央行行长德拉基没有宣布大规模购买资产计划，即所谓的量化宽松政策，但表示将在必要时进一步采取行动。
欧洲央行发布的内部最新预估显示，今年通胀仅为0.7%，明年为1.1%，2016年为1.4%，预估被下修，进一步远离央行设定的接近2%的目标。
Scotia Capital汇市策略师Camilla Sutton表示，这凸显通胀趋势严重偏向于下行，且低于市场预期，所以令人担心的一点是欧洲央行的行动已经太晚，以及是否会遵守承诺。
欧洲央行政策声明发布后欧元大跌，触及1.3504的四个月新低。不过之后欧元稳扎稳打，止跌反弹至1.3650一线上方水平。
但一位分析师表示，欧元中期前景仍疲弱。Wells Fargo Securities汇市策略师Eric Viloria表示，欧洲央行进一步放宽政策和美联储减少宽松政策形成对比，给我们预期欧元走软提供了依据。
欧元触底反弹的原因解读
欧元周四因何走出一轮过山车行情，这还是得从之前的市场预期和欧洲央行最终的决定事实二者之间的差异寻找答案。
预期一：路透社周二(6月3日)援引两位欧洲央行(ECB)不具名官员的话称，央行目前正在讨论同时调降基准利率(主要再融资利率)、存款利率10或者15个基点，而央行行长德拉基(Mario Draghi)可能会在随后的前瞻性指引中暗示央行会进一步降息。
事实一：欧洲央行公布六月利率决议，三大主要指标利率齐降，再融资利率从0.25%削减10个基点至0.15%，隔夜存款利率从0.0%削减10个基点至-0.1%，隔夜贷款利率从0.75%削减35个基点至0.40%。
预期二：德拉基则可能在前瞻性指引中重申将会保持借贷成本维持在目前或者更低水平一段时间的承诺。这意味着央行还可能进一步调降利率。
事实二：德拉基在新闻发布会上称，利率维持低位的时间可能长于此前预期。不过他同时也表示，“出于各种实际目的，我们已经达到了区间的下限，但不排除对利率进行少量技术性调整。”
预期三：欧洲央行将会维持更广泛的预期不变，但是会上调2016年GDP增长预期。最新的预期并不包括5月份的数据。5月份通胀数据远低于市场预期，并且持平4年低位。
事实三：欧洲央行调降GDP增速预期：预计2015年GDP增长1.7%，3月预期为增长1.5%；预计2014年GDP增长1.0%，3月预期为增长1.2%；预计2016年GDP增长1.8%，3月预期为增长1.8%。
欧洲央行今天调降了2016年底前所有通胀预期：欧洲央行预计2015年HICP为1.1%，3月预期为1.3%；预计2014年HICP为0.7%，3月预期为1.0%；预计2016年HICP为1.4%，3月预期为1.5%；预计2016年第四季度HICP为1.5%，3月预期为1.7%。
预期四：西班牙埃菲社周一援引德国《法兰克福汇报》的报道称，欧洲央行正在制定一项计划，准备向南欧国家中小企业提供金额高达400亿欧元的信贷资金。
事实四：德拉基宣布了一揽子宽松政策，他表示将结束SMP冲销、ABS购买(欧版QE)，引入4000亿欧元的更长期TLTRO。
欧洲央行停止购销将为其银行系统增加1650亿欧元的流动性。固定利率完全配额政策可让银行通过合格抵押品从央行获取无限量资金。与上一轮LTRO不同，更长期至2018年的LTRO不会主要用于银行，而是主要应用于非金融机构的实体经济。
从以上可以看出，市场在此前已经悉数预期了欧洲央行可能采取的措施，至于推出欧版QE也只是在央行考虑中，央行并未准确实施。欧洲央行引入4000亿欧元长期LTRO和结束SMP冲销措施着实令有点超出市场预期但也在情理之中。德拉基在5月份会议上讲话后，欧元/美元已经从1.40附近降至1.36附近，这样的降幅已经将这其中的部分措施纳入其中，因此欧元在充分消化市场预期后出现触底反弹行情。
热钱流入或重新推升欧元
德意志银行(Deutsche Bank)则指出，从表面上来看，欧洲央行的确采取了一系列的宽松措施，但从深层来看，欧洲央行这一轮措施或许是量多质次，料无法在实体经济领域起到应有的影响效果。
德意志银行因而对欧元区的经济前景并不乐观，称欧洲央行将基准利率从0.25%再下调10个基点至0.15%的做法，其实只有象征意义而无实际效果，而虽然准备金存款负利率以及停止证券市场计划(SMP)购债冲销操作的或许有一定的意义，但也未超出各界市场观察人士此前所预期的状况，而长期再融资操作(LTRO)的规模上限被限制在4000亿欧元则更令人失望。
该行同时指出，在最关键的量化宽松措施(QE)仍然停留在预期之中的背景下，欧洲央行当前的政策举动事实上是在鼓励热钱进一步流入而非流出欧元区，这会使其他宽松措施对欧元汇价的打压效果尽数归零。因此，该行认为，欧元/美元汇价在短线将因为失望的空头投资者回补仓位而继续录得反弹。
美国5月非农就业数据登场
美国劳工部将于北京时间20:30公布美国5月非农就业人数数据。届时报告料将掀起超级周的最高潮。目前预计，美国5月非农就业人数将增长21.5万。
在展望美国5月非农报告之前，我们可以回顾一下上周美国方面公布的整体宏观经济数据以及美国股市、债市和美元的整体走势情况。
简单概括如下：本周美国方面公布的宏观经济数据整体表现强劲，纵使第一季度GDP数据萎缩1%，但市场对于美国经济未来前景仍充满信心。而对于本周美国股市、债市和美元的整体走势，我们可以用匪夷所思来形容。
之所以这么说，是因为，美国债市和美股、美元走势之间呈现出少见的逆相关性，这种负相关性的解除，可能需要某一关键性风险事件的催化——它可能就是下周五的美国非农就业数据。
美国劳工部5月2日公布的数据显示，美国4月非农就业人数增长28.8万，远好于预期的21.0万，同时，美国4月失业率大幅下降至6.3%，也远好于6.6%的预测值和6.7%的前值。
美元强势的进一步确立，需要的是美国5月非农就业数据的靓丽表现，这关乎欧美央行货币政策前景的明晰，这种前景的明晰，甚至有可能左右美元和欧元未来数月的整体走势情况，年中非农就业数据对于汇市的深远影响，我们在之前已不止一次见证。
靓丽的数据所带来的影响可能还包括：美股再攀新高、美债收益率的止跌企稳回升，当然，还有美元的更强势局面确立。
而从另一面来说，在市场目前乐观情绪高涨的前提下，若届时公布的数据表现大跌眼镜，它所带来的破坏效应也势必惊人。这点，我们不用赘述。市场的魅力就在于它的未知和不确定性，数据到底如何演绎，我们拭目以待。
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