欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)“意志坚定”地想要压低欧元汇率，却得看美联储(FED)主席耶伦(Janet Yellen)的“脸色”。
耶伦上周表示，美联储加息时间可能比投资人预期的更早；此话一出欧元/美元应声跌到1.35，为2月以来首现。德拉基对欧元的影响力反倒较低：上个月德拉基实施史无前例的货币宽松举措，把存款利率降到零以下，结果欧元不跌反升，在耶伦发表演说前上涨0.2%。
与此同时，欧元也失去与欧洲债市的连动，欧元汇价和意大利、西班牙、葡萄牙债券收益率差的关联系数接近零。
据彭博汇整资料，欧元和非核心欧元区国家国债收益率差的14天连动系数本周一跌到0.19；7月3日为0.71，接近1月7日今年高点0.75。数据1代表两者亦步亦趋，负1则是代表两者背道而驰。
交易商指出，欧元/美元(全球交易最频繁的货币对)越来越受到美国的影响，因为他们已消化德拉基宣布的降息措施，并断定未来德拉基不会再有令人意外之举。而美联储加息展望的重要性被认为超越中东紧张局势及国际上周对马航班机被击落的愤怒。
Faros Trading LLC董事总经理Brad Bechtel说道：“市场完全忽视欧洲的消息，美元动时，欧元跟着动，光是靠欧洲特定消息还不够。欧元/美元看来似乎忽视所有的地缘政治杂音，不管是俄罗斯和乌克兰或是加沙地带都一样。”
美联储主席耶伦7月15-16日在国会作证，加速切断欧元与债券之间的连结，先前市场对欧洲债券的偏好推升欧元/美元汇率2013年上涨4.2%，升幅创下6年来最大。
美联储自2008年12月以来，一直维持联邦基金基准利率在纪录低点0%-0.25%的区间。
法国兴业银行(Société Générale)资深外汇策略师Sebastien Galy表示：“欧元/美元汇率现在随着美联储起舞。”
德拉基对欧元的控制力日益下降，可以想见他心中的沮丧。7月14日他指出，欧元走强对欧元区经济构成威胁；当天欧元/美元却依旧上涨0.1%。
欧洲央行6月召开货币决策会议时，将再融资利率降到纪录低点0.15%，同时令存款利率降到零以下。欧洲央行还提供银行到2018年的低息贷款。降息和增加货币供给通常会让货币贬值，因为欧元投资人的获利缩水。
可惜的是，这招并未起到效果，7月14日欧元/美元收在1.3619，甚至还高于在货币决策会议召开前一天的1.3599。
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